Goldman Sachs: Η bear market θα διαρκέσει μέχρι το τέλος του 2023

Μεταβλητότητα και πτώση των μετοχών προβλέπουν οι αναλυτές για το επόμενο έτος

Οι επενδυτές οι οποίοι ελπίζουν πως το 2023 θα αποδειχθεί καλύτερη χρονιά για τις αγορές πρόκειται να μείνουν απογοητευμένοι σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman Sachs, οι οποίοι τονίζουν πως η περίοδος της bear market δεν έχει τελειώσει ακόμη.

«Τα μακροοικονομικά δεδομένα τα οποία υποδεικνύουν ναδίρ στις αγορές και πιθανή ανάκαμψη δεν έχουν επιτευχθεί ακόμα», τόνισε η ομάδα των αναλυτών Πίτερ Οπενχάιμερ και Σάρον Μπελ, προσθέτοντας πως τα επιτόκια πρέπει να φτάσουν το υψηλότερο επίπεδό τους και οι αξιολογήσεις των μετοχών πρέπει να υποδείξουν δημιουργία ύφεσης πριν υπάρξει ανάκαμψη.

Οι αναλυτές εκτιμούν πως ο δείκτης S&P 500 θα κυμανθεί στις 4.000 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του 2023, ενώ ο Stoxx 600 θα καταγράψει αύξηση της τάξης του 4% από τα τρέχοντα επίπεδα στις 450 μονάδες βάσης την αντίστοιχη περίοδο.

Τo report των αναλυτών επεξηγεί και το πρόσφατο ράλι ορισμένων αγορών το οποίο οφείλεται στα στοιχεία μειωμένου πληθωρισμού στις ΗΠΑ και τη χαλάρωση των lockdowns για τον κορωνοϊό στην Κίνα.

Η ανάκαμψη αυτή από τα χαμηλά Οκτωβρίου αντιστάθμισε προσωρινά τη φετινή μεταβλητότητα η οποία οφείλεται κυρίως στην επιθετική σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών, κίνηση η οποία έχει δημιουργήσει ανησυχίες για δημιουργία ύφεσης.

Οι αναλυτές της Goldman, όμως, τόνισαν πως η ανάκαμψη αυτή δεν είναι βιώσιμη αφού οι μετοχές ανακάμπτουν μακροπρόθεσμα μόνο όταν έχουν επιτευχθεί συγκεκριμένα μακροοικονομικά δεδομένα, υπογραμμίζοντας πως «η πορεία των αγορών θα αποδειχθεί καθοδική και μεταβλητή».

Σε ίδιο μήκος κύματος κυμαίνονται και οι εκτιμήσεις του Μάικλ Ουίλσον της Morgan Stanley ο οποίος τόνισε πως οι αγορές των ΗΠΑ θα χαρακτηριστούν από αυξημένη μεταβλητότητα, συμπεριλαμβανομένης μίας περιόδου σημαντικής πτώσης το α’ τρίμηνο του επόμενου έτους.

Επενδυτικές προτάσεις

Η Goldman Sachs αναμένει πως οι ασιατικές αγορές θα είναι ο μεγάλος νικητής του 2023, με τον δείκτη MSCI Asia-Pacific (εξαιρουμένης της Ιαπωνίας) να καταγράφει ετήσια άνοδο της τάξης του 11% στις 550 μονάδες βάσης.

Οι αναλυτές της Citigroup έχουν ήδη προχωρήσει σε αισιόδοξη (bullish) επικαιροποίηση των εκτιμήσεών τους για τις κινεζικές μετοχές, τονίζοντας πως η άρση της κινεζικής στρατηγικής «zero Covid» θα ωθήσει τις εγχώριες αγορές σε ανάπτυξη.

Ο Οπενχάιμερ και η ομάδα του τόνισαν πως οι επενδυτές θα πρέπει να επενδύσουν σε εταιρείες με στιβαρούς ισολογισμούς και σταθερή κερδοφορία, αλλά και σε εταιρείες των τομέων της ενέργειας και των πρώτων υλών.

newmoney.gr

 
5041