Ερχεται εβδομάδα σημαντικών συνεδριάσεων για τις δύο μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες της Ευρώπης και, όπως σημειώνει το Bloomberg, οι αποφάσεις τους αναμένεται να υπογραμμίσουν τα εντελώς διαφορετικά μονοπάτια που θα ακολουθήσουν στην προσπάθειά τους να αντιμετωπίσουν τον πληθωρισμό.

Για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση, τα… πυροτεχνήματα αναμένεται να πέσουν στο Λονδίνο και όχι στη Φρανκφούρτη, όταν οι δυο κεντρικές τράπεζες ανακοινώσουν τις αποφάσεις τους την προσεχή Πέμπτη.

Ο Αντριου Μπέιλι της ΒoE ετοιμάζονται να ανακοινώσουν την πρώτη τους διαδοχική αύξηση επιτοκίων από το 2004.

Η αναμενόμενη κίνηση είναι μια αύξηση 0,5% για την ΒοΕ που θα ξεκλειδώσει και τη δυνατότητα μείωσης των θέσεων σε ομόλογα τον Μάρτιο μετά από μια δεκαετία σχεδόν διαρκούς επέκτασης.

Κάτι τέτοιο φαίνεται αρκετά μακρινό για την ΕΚΤ και την Κριστίν Λαγκάρντ. Η ΕΚΤ έχει ήδη ανακοινώσει τα σχέδιά της να συνεχίσει την αγορά assets για φέτος, ενώ έχει πει ότι μια αύξηση επιτοκίων είναι πολύ απίθανη λόγω του μεσοπρόθεσμου outlook για τον πληθωρισμό. Οι περισσότεροι επενδυτές δεν βλέπουν μεγάλες πιθανότητες αλλαγής αυτής της στάσης αυτή την εβδομάδα.

Ολα τα παραπάνω καταδεικνύουν ένα τεράστιο χάσμα μεταξύ των δύο μεγαλύτερων κεντρικών τραπεζών της ηπείρου.

Η BοE εμφανίζεται ως πρωτοπόρος στον δρόμο προς την αυστηροποίηση της πολιτικής μετά την πανδημία, παρόλο που η ΕΚΤ υποστηρίζει μια πολύ αργή ομαλοποίηση.

Προς το παρόν, άλλες κεντρικές τράπεζες συντάσσονται περισσότερο στο στρατόπεδο της BοE, με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να φαίνεται να υποστηρίζει την αύξηση τον Μάρτιο, ωθώντας τις αγορές να στοιχηματίσουν σε μια γρήγορη σειρά κινήσεων το 2022. Όπως δήλωσε στους FT και ο Ραφαέλ Μπόστις, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι πιθανό να επιλέξει να αυξήσει το επιτόκιο αναφοράς της κατά 50 μονάδες βάσης, εάν χρειαστεί μια πιο επιθετική προσέγγιση για τη μείωση του πληθωρισμού.

Σύμφωνα με τον οικονομολόγο του Bloomberg Τζέιμι Ρας, η ΒοΕ θα αυξήσει εκ νέου τα επιτόκια τον Φεβρουάριο, μετά τη μίνι αύξηση του Δεκεμβρίου.

Ακόμα κι έτσι, η σύσφιξη που έχει αποτιμηθεί από τις αγορές φέτος φαίνεται υπερβολικά μεγάλη. Η ΕΚΤ και η Λαγκάρντ αναμένεται ότι θα αναστείλουν μια αύξηση για φέτος».

Πριν την απόφαση της ερχόμενης Πέμπτης, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ θα πάρουν στα χέρια τους τα στοιχεία για το ΑΕΠ που θα δημοσιοποιηθούν τη Δευτέρα και την τετάρτη τα στοιχεία για τον πληθωρισμό. Το ΑΕΠ ευρωζώνης αναμένεται να δείξει επέκταση μόλις 0,4% κατά το δ’ τρίμηνο, ενώ θα επηρεάσουν την οικονομική δραστηριότητα η επιφυλακτικότητα των καταναλωτών και οι κυβερνητικοί περιορισμοί, κυρίως στη Γερμανία.

Η αύξηση τιμών στην ευρωζώνη ενδέχεται να επιβραδύνθηκε στο 4,4% τον Ιανουάριο, με βαρίδι μια αλλαγή του φόρου επί των πωλήσεων στη Γερμανία και την πτώση στις πωλήσεις ενδυμάτων. Ωστόσο, το Bloomberg Economics θεωρεί ότι το υψηλότερο ενεργειακό κόστος στην Ιταλία σημαίνει ότι η αύξηση τιμών επιβράδυνε λιγότερο του αναμενόμενου και ότι αναμένεται ακόμα ένα ρεκόρ πληθωρισμού στο 5,1% τον Φεβρουάριο.

Ερχεται εβδομάδα σημαντικών συνεδριάσεων για τις δύο μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες της Ευρώπης και, όπως σημειώνει το Bloomberg, οι αποφάσεις τους αναμένεται να υπογραμμίσουν τα εντελώς διαφορετικά μονοπάτια που θα ακολουθήσουν στην προσπάθειά τους να αντιμετωπίσουν τον πληθωρισμό.

Για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση, τα… πυροτεχνήματα αναμένεται να πέσουν στο Λονδίνο και όχι στη Φρανκφούρτη, όταν οι δυο κεντρικές τράπεζες ανακοινώσουν τις αποφάσεις τους την προσεχή Πέμπτη.

Ο Αντριου Μπέιλι της ΒoE ετοιμάζονται να ανακοινώσουν την πρώτη τους διαδοχική αύξηση επιτοκίων από το 2004.

Η αναμενόμενη κίνηση είναι μια αύξηση 0,5% για την ΒοΕ που θα ξεκλειδώσει και τη δυνατότητα μείωσης των θέσεων σε ομόλογα τον Μάρτιο μετά από μια δεκαετία σχεδόν διαρκούς επέκτασης.

Κάτι τέτοιο φαίνεται αρκετά μακρινό για την ΕΚΤ και την Κριστίν Λαγκάρντ. Η ΕΚΤ έχει ήδη ανακοινώσει τα σχέδιά της να συνεχίσει την αγορά assets για φέτος, ενώ έχει πει ότι μια αύξηση επιτοκίων είναι πολύ απίθανη λόγω του μεσοπρόθεσμου outlook για τον πληθωρισμό. Οι περισσότεροι επενδυτές δεν βλέπουν μεγάλες πιθανότητες αλλαγής αυτής της στάσης αυτή την εβδομάδα.

Ολα τα παραπάνω καταδεικνύουν ένα τεράστιο χάσμα μεταξύ των δύο μεγαλύτερων κεντρικών τραπεζών της ηπείρου.

Η BοE εμφανίζεται ως πρωτοπόρος στον δρόμο προς την αυστηροποίηση της πολιτικής μετά την πανδημία, παρόλο που η ΕΚΤ υποστηρίζει μια πολύ αργή ομαλοποίηση.

Προς το παρόν, άλλες κεντρικές τράπεζες συντάσσονται περισσότερο στο στρατόπεδο της BοE, με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να φαίνεται να υποστηρίζει την αύξηση τον Μάρτιο, ωθώντας τις αγορές να στοιχηματίσουν σε μια γρήγορη σειρά κινήσεων το 2022. Όπως δήλωσε στους FT και ο Ραφαέλ Μπόστις, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι πιθανό να επιλέξει να αυξήσει το επιτόκιο αναφοράς της κατά 50 μονάδες βάσης, εάν χρειαστεί μια πιο επιθετική προσέγγιση για τη μείωση του πληθωρισμού.

Σύμφωνα με τον οικονομολόγο του Bloomberg Τζέιμι Ρας, η ΒοΕ θα αυξήσει εκ νέου τα επιτόκια τον Φεβρουάριο, μετά τη μίνι αύξηση του Δεκεμβρίου.

Ακόμα κι έτσι, η σύσφιξη που έχει αποτιμηθεί από τις αγορές φέτος φαίνεται υπερβολικά μεγάλη. Η ΕΚΤ και η Λαγκάρντ αναμένεται ότι θα αναστείλουν μια αύξηση για φέτος».

Πριν την απόφαση της ερχόμενης Πέμπτης, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ θα πάρουν στα χέρια τους τα στοιχεία για το ΑΕΠ που θα δημοσιοποιηθούν τη Δευτέρα και την τετάρτη τα στοιχεία για τον πληθωρισμό. Το ΑΕΠ ευρωζώνης αναμένεται να δείξει επέκταση μόλις 0,4% κατά το δ’ τρίμηνο, ενώ θα επηρεάσουν την οικονομική δραστηριότητα η επιφυλακτικότητα των καταναλωτών και οι κυβερνητικοί περιορισμοί, κυρίως στη Γερμανία.

Η αύξηση τιμών στην ευρωζώνη ενδέχεται να επιβραδύνθηκε στο 4,4% τον Ιανουάριο, με βαρίδι μια αλλαγή του φόρου επί των πωλήσεων στη Γερμανία και την πτώση στις πωλήσεις ενδυμάτων. Ωστόσο, το Bloomberg Economics θεωρεί ότι το υψηλότερο ενεργειακό κόστος στην Ιταλία σημαίνει ότι η αύξηση τιμών επιβράδυνε λιγότερο του αναμενόμενου και ότι αναμένεται ακόμα ένα ρεκόρ πληθωρισμού στο 5,1% τον Φεβρουάριο.

NEWMONEY.GR