To απόγευμα της Πέμπτης (3/9), η αγορά των κρυπτονομισμάτων ακολούθησε την πορεία των υπόλοιπων διεθνών αγορών. Η διόρθωση όμως δεν τελείωσε εκεί. Τα ξημερώματα της Παρασκευής (4/9) ακολούθησε και δεύτερο κύμα πτώσης.

Όπως βλέπουμε στο παρακάτω 4ωρο διάγραμμα, με το που διέσπασε η τιμή του bitcoin τη ροζ στήριξη, κατέρρευσε. Αναπήδησε στο πράσινο επίπεδο τιμών κοντά στις 10.500 δολάρια, το οποίο είχαμε περιγράψει ως πολύ ισχυρό. 

Ωστόσο η αγορά δεν πείστηκε πως είναι βιώσιμη η αντίδραση και συνεχίστηκε η υποχώρηση λίγες ώρες αργότερα. Ακόμα και κάτω από τις 10.000 δολάρια, για πρώτη φορά από τα τέλη Ιουλίου.

Παρόλο που οι επενδυτές αντέδρασαν άμεσα, ανεβάζοντας την τιμή ξανά στα πέντε ψηφία, εμφανίστηκε το φάντασμα στο χάσμα (gap) που υπάρχει στις 9.700 στα futures της CME. Κατά έναν αξιοπερίεργο τρόπο, παρά το ότι δεν υπάρχει κάποιος εμφανής λόγος, πολύ σπάνια τα gap που εμφανίζονται στα futures της CME δεν καλύπτονται κάποια στιγμή. Συνεπώς αρκετοί είναι εκείνοι που έχουν πειστεί πως πρόκειται να δούμε μια υποχώρηση τουλάχιστον μέχρι τις 9.700 δολάρια.

>>> Ροή Ειδήσεων Brief – Επιλεγμένο περιεχόμενο <<<

Σαν πολύ μεγάλη δεν είναι η μεταβλητότητα; Ναι, το συνηθίζει η αγορά των κρυπτονομισμάτων. Αυτό βέβαια δεν είναι αναγκαστικά κακό. Η μεταβλητότητα λειτουργεί προς δύο κατευθύνσεις. Τη χρειάζεσαι για να ανέβεις και για να πέσεις. Αν θες να πάρεις μια χρηματιστηριακή αξία που να κάνει «πρωταθλητισμό», ξεκινώντας από το μηδέν, δεν μπορεί να μη διαθέτει αυτό το χαρακτηριστικό.

Εάν δεν μπορείτε να το αντιμετωπίσετε, απομακρυνθείτε τώρα. Αν σας ενοχλεί ή σας τρομάζει, τοποθετήστε τα χρήματά σας σε μια βαριά μετοχή ή ένα κρατικό ομόλογο. Αν μπορείτε, καλώς ήλθατε στο κλαμπ. Κατά τη διάρκεια των ανοδικών κύκλων, τα πρώτα δύο χρόνια μετά το halving, μόνο ασυνήθιστο δεν ήταν για το bitcoin να κάνει διορθωτικές κινήσεις από 25% μέχρι 40%. Καθεμία από αυτές τις υποχωρήσεις, αποτελούσε ευκαιρία αγοράς. Τουλάχιστον μέχρι σήμερα.

Η πτώση οφείλεται αποκλειστικά στη συσχέτιση που εμφανίζει η αγορά κρυπτονομισμάτων με τα παραδοσιακά χρηματιστήρια στις κρίσιμες στιγμές; Κατά τη γνώμη μας, όχι αποκλειστικά. Αυτός είναι ένας εξωγενής παράγοντας, αλλά υπάρχει και ένας ίσως σοβαρότερος, ενδογενής: η υπερβολή που σημειώθηκε τελευταία στις DeFi (Decentralized Finance).

Παρόλο που οι επενδυτές αντέδρασαν άμεσα, ανεβάζοντας την τιμή ξανά στα πέντε ψηφία, εμφανίστηκε το φάντασμα στο χάσμα (gap) που υπάρχει στις 9.700 στα futures της CME. Κατά έναν αξιοπερίεργο τρόπο, παρά το ότι δεν υπάρχει κάποιος εμφανής λόγος, πολύ σπάνια τα gap που εμφανίζονται στα futures της CME δεν καλύπτονται κάποια στιγμή. Συνεπώς αρκετοί είναι εκείνοι που έχουν πειστεί πως πρόκειται να δούμε μια υποχώρηση τουλάχιστον μέχρι τις 9.700 δολάρια.

Σαν πολύ μεγάλη δεν είναι η μεταβλητότητα; Ναι, το συνηθίζει η αγορά των κρυπτονομισμάτων. Αυτό βέβαια δεν είναι αναγκαστικά κακό. Η μεταβλητότητα λειτουργεί προς δύο κατευθύνσεις. Τη χρειάζεσαι για να ανέβεις και για να πέσεις. Αν θες να πάρεις μια χρηματιστηριακή αξία που να κάνει «πρωταθλητισμό», ξεκινώντας από το μηδέν, δεν μπορεί να μη διαθέτει αυτό το χαρακτηριστικό.

Εάν δεν μπορείτε να το αντιμετωπίσετε, απομακρυνθείτε τώρα. Αν σας ενοχλεί ή σας τρομάζει, τοποθετήστε τα χρήματά σας σε μια βαριά μετοχή ή ένα κρατικό ομόλογο. Αν μπορείτε, καλώς ήλθατε στο κλαμπ. Κατά τη διάρκεια των ανοδικών κύκλων, τα πρώτα δύο χρόνια μετά το halving, μόνο ασυνήθιστο δεν ήταν για το bitcoin να κάνει διορθωτικές κινήσεις από 25% μέχρι 40%. Καθεμία από αυτές τις υποχωρήσεις, αποτελούσε ευκαιρία αγοράς. Τουλάχιστον μέχρι σήμερα.

Η πτώση οφείλεται αποκλειστικά στη συσχέτιση που εμφανίζει η αγορά κρυπτονομισμάτων με τα παραδοσιακά χρηματιστήρια στις κρίσιμες στιγμές; Κατά τη γνώμη μας, όχι αποκλειστικά. Αυτός είναι ένας εξωγενής παράγοντας, αλλά υπάρχει και ένας ίσως σοβαρότερος, ενδογενής: η υπερβολή που σημειώθηκε τελευταία στις DeFi (Decentralized Finance).

Δεν είναι το μόνο παλαβό. Ο όγκος συναλλαγών στα αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια ξεπέρασε τα 11 δισεκατομμύρια δολάρια τον Αύγουστο. Το Uniswap όχι μόνο παρουσίασε εκρηκτική αύξηση στον όγκο συναλλαγών (2,8 δισεκατομμύρια δολάρια τις τελευταίες επτά ημέρες, από τα οποία τα 877 εκατομμύρια τις τελευταίες 24 ώρες). Ξεπέρασε ακόμη και την Coinbase!

Τα υπόλοιπα ανταλλακτήρια αντιλαμβάνονται πως ο ανταγωνισμός ξαφνικά έγινε ακόμα πιο έντονος. Αν δεν προσφέρεις παραπάνω από τους υπόλοιπους, οι traders θα σε εγκαταλείψουν πολύ εύκολα. Και τι είναι αυτό που επιθυμούν τώρα; DeFi, yield farming, νέα κρυπτονομίσματα.

Η Uniswap τα προσφέρει άμεσα. Γι' αυτό πολλά ανταλλακτήρια έχουν πάψει να είναι τόσο επιλεκτικά και βάζουν συνεχώς μικρότερα altcoins. Εδώ είναι ένα κρίσιμο σημείο. Πολλοί προσπαθούν να μαντέψουν ποια θα είναι τα επόμενα μικρότερα νομίσματα που θα αρχίσουν να διαπραγματεύονται στα μεγάλα ανταλλακτήρια. Γιατί; Επειδή συνήθως ακολουθεί μεγάλη άνοδος, καθώς το επενδυτικό κοινό που απευθύνονται μεγεθύνεται απότομα.

Άραγε μήπως αυτό θα αποτελέσει τη σπίθα που θα βάλει φωτιά στο νέο bull run;

>>> Οι οικονομικές εξελίξεις σήμερα <<<

Δεν υπάρχει αμφιβολία πως οι DeFi εφαρμογές έχουν ενδιαφέρον. Το ερώτημα είναι αν δικαιολογείται να κατευθύνονται προς τα εκεί τόσο γρήγορα, τόσο πολλά χρήματα. Οι DeFi φτιάχνουν για την ώρα τις υποδομές για κάτι ξεχωριστό. Ακόμα όμως είναι νωρίς για να γνωρίζουμε τον ή τους νικητές.

Η παροχή άπλετης ρευστότητας από πλευράς Κεντρικών Τραπεζών δεν έχει σταματήσει. Είναι δικαιολογημένο να στρέφονται χρήματα προς τα περιουσιακά στοιχεία που εμπεριέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο. Ωστόσο οι επενδυτές οφείλουν να είναι προσεκτικοί, γιατί δεν πρόκειται να ωφεληθούν όλα. Όσο περισσότερα μάτια πέφτουν προς τις DeFi τόσο πιο δύσκολο θα είναι να κρυφτούν τυχόν αδυναμίες.

(Βασίλης Παζόπουλος – euro2day.gr)