Pimco: Τι θα κάνει η Fed με τα επιτόκια – Έρχονται αυξήσεις

Το βασικό σενάριο του αμερικανικού fund ομολόγων προβλέπει ότι η Fed θα προχωρήσει σε αύξηση 50 μονάδων βάσης αυτή την εβδομάδα

Έτοιμη να προχωρήσει σε μεγάλες αυξήσεις επιτοκίων είναι η Federal Reserve, η οποία μέσα στην εβδομάδα θα προβεί σε ανακοινώσεις για την αντιμετώπιση του υψηλού πληθωρισμού (8,6% τον Μάιο).

Αυτή τη στιγμή, το βασικό επιτόκιο της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ βρίσκεται στο 0,75% και οι traders θεωρούν δεδομένη μια νέα αύξηση τόσο τον Ιούνιο όσο και τον Ιούλιο.  

Ωστόσο, το ερώτημα είναι πόσο μεγάλη θα είναι αυτή η αύξηση. Μέχρι πριν λίγες ημέρες, οι περισσότεροι «πόνταραν» στις 50 μονάδες βάσης. Όμως, μετά τα στοιχεία για τον πληθωρισμό (έγιναν γνωστά την Παρασκευή), δεν αποκλείεται μια ακόμη μεγαλύτερη παρέμβαση. 

«Τα στοιχεία έφεραν αρκετές κακές ειδήσεις για τη Fed και επιβεβαίωσαν τις προσδοκίες μας ότι στην επερχόμενη συνεδρίαση θα υπάρξει μια περαιτέρω σύσφιγξη» εξηγεί, μεταξύ άλλων, η Pimco, η οποία προεξοφλεί «σημαντικές αυξήσεις στην πορεία των επιτοκίων». 

Το βασικό σενάριο του αμερικανικού fund ομολόγων προβλέπει ότι η Fed θα προχωρήσει σε αύξηση 50  μονάδων βάσης αυτή την εβδομάδα, ενώ θα προσπαθήσει να ακολουθήσει την επιλογή των 70 μονάδων βάσης στη συνεδρίαση του Ιουλίου. Ωστόσο, αν οι αγορές αποτιμήσουν σε υψηλότερα επίπεδα τον κίνδυνο αύξησης κατά 75 μ.β. μέσα στις επόμενες λίγες ημέρες, αυτό θα δώσει την ευκαιρία στη Fed να καταστεί ακόμη πιο επιθετική την προσεχή Τετάρτη. 

Όσον αφορά τη ρητορική του επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας, Τζερόμ Πάουελ, η Pimco εκτιμά ότι θα φέρει στο «τραπέζι» ακόμη μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων, με φόντο τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Σε μεταγενέστερο επίπεδο, η αντιμετώπιση του πληθωρισμού θα έχει ως αποτέλεσμα ακόμη πιο επιθετικές εμπροσθοβαρείς κινήσεις, οι οποίες με τη σειρά τους είναι πιθανό να οδηγήσουν στον κίνδυνο της υπερ-σύσφιγξης. 

Ένα τέτοιο σενάριο είναι βέβαιο ότι θα επιβραδύνει σημαντικά τον ρυθμό ανάπτυξη της οικονομίας. Κάτι το οποίο ήδη σπεύδουν να αποτιμήσουν οι αγορές και γι’ αυτόν ακριβώς τον λόγο ο S&P 500 εισήλθε τη Δευτέρα και επισήμως σε «bear market» (αρκούδες), υποχωρώντας στα επίπεδα των 3.700 μονάδων. 

newmoney.gr

 
11365