*Χορηγός Business Hour By Brief η RCB Bank

ΓΡΑΦΕΙ Η
ΞΕΝΙΑ ΠΡΟΔΡΟΜΟΥ

Μεγάλη μεταβολή σε ένα μικρό χρονικό διάστημα, σημειώνει το δολάριο έναντι του ευρώ, κάτι που δεν μας έχει συνηθίσει του τελευταίους 15 μήνες, καθώς μετά από μια μακρά περίοδο 14-15 μηνών που κινείτο σε ένα εύρος 1,16 – 1,22. ευρώ / δολάριο, να παίρνει τα πάνω του, επισημαίνει ο οικονομικός αναλυτής και Managing Director της Virtue Financial Services, Κωνσταντίνος Μπρατσιάκος. Ανάμεσα σε άλλα, ο κ. Μπρατσιάκος ανέλυσε στην εκπομπή Business Hour By Brief, την Τετάρτη (17/11), τα αποτελέσματα 9 μήνου του Τitan και τις προοπτικές της εταιρείας μετά την υπογραφή του νομοσχεδίου για επενδύσεις σε υποδομές στις ΗΠΑ ύψους 1 τρις και το rebalancing της ΔΕΗ μετά την προσθήκη της στον MSCI.

Να σημειώσουμε πως ο κ. Μπρατσιάκος αναλύει κάθε Τετάρτη στο Business Hour By Brief τα νέα από τις αγορές. (Εδώ μπορείτε να διαβάσετε τις προηγούμενες αναλύσεις του κ. Μπρατσιάκου).

Διαβάστε αναλυτικά όσα ανέφερε στο Business Hour by Brief ο κ. Μπρατσιάκος: 

Tα αποτελέσματα 9μηνου του Τιταν 

Θετική έκπληξη, χαρακτήρισε ο κ. Μπρατσιάκος τα αποτελέσματα 9μηνου του ΤΙΤΑΝ, με αυξημένες τις πωλήσεις σχεδόν κατά 6,5% στα 442 εκατομμύρια ευρώ το εννιάμηνο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών κατά 2,2%. Η αύξηση αυτή προήλθε κυρίως από την Αμερική, επεσήμανε ο κ. Μπρατσιάκος, ωστόσο σε επίπεδο motoline, τα νούμερα δεν ήταν τόσο εντυπωσιακά και ήταν αναμενόμενο. 

Πιο συγκεκριμένα το ΕΒΙDA ήταν στα 77 εκατομμύρια ευρώ, χαμηλότερο κατά 17% σε σχέση με το 2020. Την ίδια ώρα καταγράφηκαν καθαρά κέρδη της τάξεως τω 24 εκατομμυρίων ευρώ που είναι μειωμένα κατά 33% σε σχέση με πέρσι. Η μείωση αυτή οφείλεται στις τιμές ενέργειας καθώς  και από χαμηλότερα effects games που είχε ο ΤΙΤΑΝ σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά. Τα έσοδα του στην Αμερική είναι σε δολάρια αλλά η αποτύπωση  εδώ γίνεται σε ευρώ.
Όπως σημείωσε ο κ. Μπρατσιάκος, αν δούμε εδώ την γεωγραφική κατανομή των εσόδων και κερδών του ΤΙΤΑΝ, η Ελλάδα αποτελεί το 6% των πωλήσεων του EBIDA, ενώ η Αμερική είναι το 59% των πωλήσεων και το 2% του EBIDA του ΤΙΤΑΝ. Ουσιαστικά όλο το ενδιαφέρον εστιάζεται στην Αμερική, όπου είδαμε 4% σε επίπεδο εσόδων, ενώ σε επίπεδο EBIDA, είχαμε μια πτώση 20% για τους λόγους που προαναφέραμε.

Η υπογραφή Μπάιντεν ωθεί την ΤΙΤΑΝ

Η Υπογραφή του νομοσχεδίου από τον Πρόεδρο των ΗΠΑ, για επενδύσεις ύψους 1,2 τρις δολαρίων, στα τέλη της προηγούμενης εβδομάδας, θα ευνοήσει την ΤΙΤΑΝ γιατί είναι από τις σημαντικές εταιρείες παραγωγής τσιμέντου και στους βασικούς προμηθευτές της Αμερικανικής αγοράς.
Αναμένονται σημαντικά οφέλη, υπογράμμισε ο κ. Μπρατσιάκος για την ΤΙΤΑΝ.
Παράλληλα αξίζει να σημειωθεί ότι κατά τον κ. Μπρατσιάκο, το αποτύπωμα τέτοιων μεγάλων εταιρειών σε άνθρακα στο περιβάλλον είναι αυξημένο και ειδικά τώρα που βλέπουμε περισσότερο εταιρείες μέσω του Environmental Social Government (ΕSG) και φιλικές προς το περιβάλλον, θα έπρεπε να γίνουν περισσότερα βήματα προόδου και εξέλιξης.

Κομμάτι από την πίττα MSCI θα πάρει η ΔΕΗ

Η ανακοίνωση από MSCI για ελληνικές μετοχές δεν προκάλεσε καμία έκπληξη, σημείωσε ο κ. Μπρατσιάκος, σύμφωνα με την οποία  προστέθηκε όπως ήταν αναμενόμενο η ΔΕΗ, ενώ δεν διαγράφηκε η Jumbο, ούτε προστέθηκε η  Μυτιληναίος που θα μπορούσε να αποτελέσει έκπληξη.
Προφανώς με την προσθήκη της ΔΕΗ, η οποία την Τετάρτη (17/11) θα προβεί στο rebalance και όχι στις 30 Νοεμβρίου 2021, καθώς με την αύξηση των μετοχών είναι άμεση η τοποθέτηση και εισαγωγή της, ενώ αναμένουμε να αλλάξουν «χέρια» πάνω από 100 εκατομμύρια  σε ευρώ, δηλαδή περισσότερα από 10 εκατομμύρια σε κομμάτια μόνο για το rebalancing. Βέβαια, πρόσθεσε ο κ. Μπρατσιάκος, με τους τζίρους που κάνει η ΔΕΗ η οποία την Τρίτη (16/11) ξεπέρασε τα 9 εκατομμύρια κομμάτια και εκτιμάται ότι θα απορροφηθεί εύκολα.

Σημειώνεται, κατά τον κ. Μπρατσιάκο, πως οι ελληνικές μετοχές που βρίσκονται στους βασικούς δείκτες της MSCI, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Alpha Bank, Eurobank Holdings και Jumbo δέχονται πιέσεις με την είσοδο της ΔΕΗ η οποία θα πάρει ένα «κομμάτι από την υπάρχουσα πίτα».

Διάκριση για τον Μυτιληναίο από ACI

Αυτό που φημολογείται σήμερα και είναι στρατηγικός στόχος της ΓΙΕΚ, να υπάρξει διάδοχη κατάσταση στο project για το καζίνο, όπου πρόσφατα αποχώρησε η Muchigan στις πλάτες της ΓΙΕΚ, η οποία θα ήθελε να βάλει ένα άλλο operator και πιθανότατα να ήταν η Hardrock για το  οποίο αναμένονται ανακοινώσεις τις επόμενες ημέρες.
Επιπλέον αναφορικά με άλλα μεγάλα έργα υποδομής όπου η προκήρυξη για την Αττικη Οδό ή τον άξονα Β.Κρήτης και κάποια άλλα μεγάλα έργα, τελικά θα γίνουν αρχές του 2022.

Επίσης, ανέφερε, ο Μυτιληναίος πήρε μια διάκριση όσον αφορά την φιλική του συμμετοχή με την εξόρυξη και την επεξεργασία της αλουμίνας. Είναι από τις λίγες εταιρείες που έχουν πάρει διάκριση από τον ΑCI και νομίζω ουσιαστικά δείχνει την φιλική του συμμετοχή στο Environmental Social Government ( ΕSG) και την πράσινη ενέργεια.

ΗΠΑ: Το καλοκαίρι του 2022 οι αυξήσεις στα επιτόκια

Ιστορικά ρεκόρ καταγράφονται στις ΗΠΑ, σύμφωνα με τον κ. Μπρατσιάκο, σε σχέση με τη ανάπτυξη και τον πληθωρισμό. Ειδικότερα, ο δείκτης τιμών του καταναλωτή την προηγούμενη εβδομάδα αυξήθηκε στο 6,9% και ο δομικός στο 4,6%. Το πιο σημαντικό όμως είναι η μεταβολή από μήνα σε μήνα όπου ανέβηκε σχεδόν 1% τον Οκτώβριο, δείκτης καταναλωτή, σε σχέση με τον Σεπτέμβριο και ο δομικός σχεδόν 0,6%. Αυτά είναι τα μεγαλύτερα νούμερα που είδαμε την τελευταία δεκαετία και ουσιαστικά είναι μια ένδειξη πληθωριστικών πιέσεων και επαλήθευσης της ανησυχίας για τις πληθωριστικές πιέσεις. Τώρα, πρόσθεσε, επιπρόσθετα είχαμε και την ανακοίνωση των λιανικών πωλήσεων οι οποίες κατέγραψαν από μήνα σε μήνα εντυπωσιακά, σχεδόν 2% σε σχέση με το 0.7% που ήταν τον προηγούμενο μήνα. Συνεπώς επαληθεύεται ότι ο πληθωρισμός μπορεί να είναι μεταβατικός, όπως υποστηρίζουν οι κεντρικοί τραπεζίτες , αλλά επαληθεύεται ότι αυτό το στάδιο ίσως αν διαρκέσει περισσότερο από 3-5 μήνες.
Τα Fed Fund Rates για τα το πότε θα γίνουν οι αυξήσεις στα επιτόκια, έχουν κατέβει για  το καλοκαίρι του 2022 ενώ πρόσφατα ο Pawel έλεγε θα γίνει προς το τέλος του 2021, το οποίο για πρώτη φορά έσπασε το 1,15 και βρίσκεται στο 1,13. «Έτσι βλέπουμε το δολάριο να δυναμώνει μετά από μια μακρά περίοδο 14-15 μηνών που κινείτο το ευρώ / δολάριο σε ένα εύρος 1,16 – 1,22. 

Η αντίδραση των ομολόγων και της ισοτιμίας EUR/USD

Σε αυτή τη φάση είναι ξεκάθαρο ότι Αμερικανική και Ευρωπαϊκή οικονομία βρίσκονται σε διαφορετικό momentum. Για παράδειγμα, στην Ευρώπη βλέπουμε την Ολλανδία να επιβάλει lockdown, η Γαλλία και Ιταλία να επιτρέπουν είσοδο μόνο σε εμβολιασμένους ενώ παράλληλα στην Αμερική άνοιξαν οι πτήσεις από το εξωτερικό, ανοίγουν τα καζίνο, οι κρατήσεις των κρουαζιέρων πάνε πολύ καλά… Υπάρχει ένα διαφορετικό timing στις αγορές και τον ρυθμό ανάπτυξης κάτι που αποτυπώνεται και στον ρυθμό ανάπτυξης και στα ομόλογα, αλλά τώρα ήρθε η ώρα και στο δολάριο αν δυναμώσει.
Δεν πιστεύω ότι θα έχουμε κατάρρευση του ευρώ, αλλά νομίζω ότι ίσως κινηθούμε μέχρι το 1,10 στην καλύτερη των περιπτώσεων και ίσως παίξουμε σε ένα εύρος 1,10-1,15 τους επόμενους μήνες.

Η πτώση του BITCOIN

Η πτώση του Bitcoin δεν είναι ανησυχητική για την ώρα, σημειώνει ο οικονομικός αναλυτής Κωνσταντίνος Μπρατσιάκος, ο οποίος σημειώνει ότι αφορμή της πτώσης είναι και το γεγονός ότι η CoinBase αύξησε τις εναλλακτικές της δραστηριότητες και βοήθησε στο να μπουν περισσότεροι παίκτες μέσα στο νόμισμα.

Ταυτόχρονα, βλέπουμε το χρυσό να ανεβαίνει μετά από μια περίοδο που καταγράφηκε το ακριβώς ανάποδο, δηλαδή πτώση του χρυσού και άνοδος του εναλλακτικού τρόπου επένδυσης όπως είναι το bitcoin. 

«Δεν νομίζω να έγινε μια σημαντική αλλαγή από το Bitcoin ώστε να το καθιστά ανησυχητικό», σημείωσε.

Γενικότερα, οτιδήποτε περιλαμβάνει αρκετό ρίσκο με ένα ξεπούλημα έστω πρόσκαιρο θα πρέπει λίγο να μας ανησυχήσει αν έχει διάρκεια. 
Επομένως, σημείωσε ο κ. Μπρατσιάκος, πρέπει να δούμε αν την ερχόμενη εβδομάδα  καταγραφούν νέα χαμηλά στο Bitcoin., τότε θα πρέπει να δούμε τι ακριβώς έχει συμβεί και αν άλλαξε κάτι με τους επενδυτές. 

Οι κινήσεις που γίνονται τώρα, σημείωσε, ανήκουν στο profitaking αφού πρόσφατα έγινε η μεγάλη κίνηση από τα 50000 στα 67000 δολάρια του Bitcoin.

Δείτε όσα ανέφερε στο Business Hour by Brief ο κ. Μπρατσιάκος: 

*Χορηγός Business Hour By Brief η RCB Bank